【經濟日報╱記者白又仁／台北報導】

近期歐非中東國家（EMEA）債信評等不斷被調升，7月就有烏克蘭、愛沙尼亞、卡達等國；資產管理業者認為，這將更有利於新興債市走勢。

彭博資訊統計數據顯示，JP Morgan新興債券指數主要成分國家中，有俄羅斯、土耳其、波蘭、南非、匈牙利、黎巴嫩等六國為EMEA國家，約占新興債市的三成。

復華新興債股動力組合基金經理人黃大展指出，EMEA國家今年以來匯市受消息面影響出現明顯劇烈，第二季在歐債危機拖累下，匈牙利及波蘭匯市第二季分別下跌14.62%及14.43%，7月隨利空淡化，又分別回升6.51%及9.48%，相關公債及信用違約交換（CDS）也有明顯改善。

摩根富林明新興市場債券團隊投資長皮耶（Pierre-Yves Bareau）表示，今年金融市場波動劇烈，但資金偏好風險性債券的熱度不減，以新興債最受投資人青睞，7月最後一周淨流入達13.18億美元，更創下16周以來單周之最。

由於新興債券指數續創新高，據統計，上半年國人持有金額的成長幅度也首度超越高收益債，是今年最受歡迎的債券類型。皮耶說，相較成熟國家的主權債信疑慮，新興國家信評卻屢獲調升，加上財政體質穩健、償債能力佳，今年以來債券發行順暢，市場接受度高，資金轉向投資新興國家公債的趨勢不變。

根據Thomson Reuters統計，今年新興市場國家已發行近3,000億美元的公司和主權債券，發債金額再創紀錄，較去年同期增加10%，顯示新興債券的投資熱度確實很高。

黃大展表示，以近期市況來看，目前外在的市場風險情緒轉佳，有利市場資金流入，另從價格來看，新興市場美元政府公債相較於2007年水準，信用評等雖已提升，但信用價差反而更高，代表未來信用價差還有縮窄空間，可望帶動新興債市價格持續上漲。

【2010/08/05 經濟日報】