2010/07/28 21:05 鉅亨網 記者施冠羽 台北

　　富蘭克林坦伯頓金磚四國基金經理人馬克．墨比爾斯，於7/27接受時代雜誌(Time)專訪時指出，成熟國家與新興國家的經濟成長率差距相當大，預期今年成熟國家經濟成長率約介於2-3%，而新興國家的平均成長率可望超過5%，為工業國家的2倍；成熟國家股市的長期平均年報酬率約為3-4%，新興國家股市則可高達9%。

　　今年來，歷經中國打房和南歐債信等問題干擾，在全球經濟復甦陷入混沌不明之際，墨比爾斯持續看好新興股市表現，因為自2005年起，新興國家的外匯存底總額已超越成熟國家，且差距持續擴大，此外新興國家政府負債佔GDP比重遠較成熟市場低，受惠於較佳的體質，新興國家經濟有較大的發展空間。

　　在全球經濟成長趨緩下，墨比爾斯認為，中國現在是日本、台灣和韓國等亞洲國家最大出口目的地，中國的經濟維持在8％~10％的成長率，這些國家的經濟也將隨之成長。以泰國為例，在我們整體投資組合裡泰國占相當的比重，雖然過去曾因泰國的政治干擾受到許多質疑，但泰國卻是今年表現最佳的市場之一。

　　此外，墨比爾斯指出，東歐的優勢在於，民眾教育水準高，員工受過良好的訓練，以及勞動工資依然偏低等優勢。目前最為看好俄羅斯股市，東歐其他國家方面，也依序看好土耳其、波蘭和羅馬尼亞等市場。不過，東歐國家目前仍面臨許多問題，因為東歐國家銀行借貸出去的抵押貸款，多以日圓、瑞士法郎等外幣計價，以享受低利率，但卻忽略了自身貨幣貶值可能引發的危機，這些問題仍需要2-3年的時間解決。

　　墨比爾斯表示，單就今年而言，預期成熟國家平均經濟成長率約介於2％-3％，而新興國家的平均成長率可望超過5％。若就10年的投資期間來看，新興市場的長期平均年報酬率約為9％，不過因為市場高度波動，也有可能發生像去年一樣高達60％的報酬率，然而成熟股市，卻可能只有3%-4%的報酬率。

　　不過，墨比爾斯也提醒，許多新興國家企業趁著股價上漲，紛紛發行股票募資，去年時，新興市場透過IPO籌集950億美元，而今年以來IPO發行量為1440億美元，且仍有300億美元的IPO將陸續進行，在籌碼增加下，可能造成資金排擠效應，為下半年需留意和觀察之事項。