尋求投資共同基金的最好時機，就如同找尋何時是買賣股票的最好價位一樣，都是很多人夢寐以求想要規劃的目標。而事實上，很少人能夠成功，因為投資變數太多，沒有簡單的規則可循。「最好」的時機是可遇不可求的，一般投資人所能期望的，是在知足的心態下，掌握「適 當」的時機。
在一般投資的宣傳中，「景氣循環」的投資理論是廣為接受的，這個理論非常好，只可惜大多數的投資人不善運用。這個理論將景氣循環分成四個階段，然後依據每個階段的經濟發展力道，來決定共同基金投資方向：

一、景氣復甦期：此時利率水準低，有些產業已經苦盡甘來，經濟雖然尚未全面翻升，但最壞時機已過，理應投資於股票型基金（成長型基金）。但許多投資在這個階段對遠景還半信半疑，加上剛從景氣衰退期的痛苦中甦醒，信心一時還很難恢復；縱使在此段投資股票型基金的利潤空 間最大，多數人還是會以最保守的方式理財。

二、景氣成長期：此時利率水準逐漸升高，經濟也開始展現成長威力，這時投資股票型基金還是最好的選擇，此時投資人的心態也較為樂觀。由於各國的景氣復甦步調不一，如果台灣的投資人錯過景氣復甦期的最佳投資利潤，可在此時透過海外基金，挑選景氣準備復甦的海外股市來投 資。

三、景氣繁榮期：此時經濟指標在各方面都到達令人滿意的程度，社會呈現出一片昇平之氣，利率水準雖然繼續被拉高，但是大家對未來的預期普遍樂觀，企業的投資項目也不斷在追加。但就基金投資的立場，此時應該減少股票型基金的投資比重，而酌量增加債券型基金的份量。經濟 發展會由盛而衰，乃是必然之理，但難度在於時機之掌握；只是在景氣繁榮期時，一般人多是擴張信用來增加投資利潤，很少想到要開始守成了。

四、景氣衰退期：經濟發展由盛而衰，開始至少三年的衰退期；此時利率也在達到高點後開始反轉向下，因而最適宜將資金自股票型基金轉到債券型基金上。但這並不表示在經濟的空頭時期，投資股票型基金就會一敗塗地，有時股票型基金在空頭市場的操作中，一樣有機會獲得良好的 操作績效。

投資共同基金的良好時機，其實很多，但以景氣循環的觀點來逐步推展，最能給予投資人一張明確的藍圖，配合藍圖一一補強，或許每位投資人都有機會建立自己心中的理財樂園。(本文引用自官大著《共同基金》，商周出版)