工商時報【記者馬婉珍／台北報導】

美國持續量化寬鬆，數以千億計的美元將被釋放到市場上，全市場都睜大眼睛，想找出資金狂潮帶來的投資機會，除了新興市場、能源礦業類股等熱門選擇外，法人認為，投資人莫錯過冷門卻潛力十足的投資標的，如房地產類股就是景氣復甦之下的最佳投資選擇。

根據投信投顧公會統計，國人持有房地產基金的規模僅30多億元，遠不及新興市場或資源型基金的規模，但國泰投顧認為，因金融風暴過後，帶動房地產復甦，資金狂潮席捲房市，而資金猶如房地產市場的氧氣，因此房地產類股可說潛力十足。

國泰投顧建議，投資人可透過全球房地產基金投入，風險承受度較高者，可考慮美國房地產基金。

ING投資長黃媺芸表示，這股由美國貨幣政策帶動的資產泡沫，在明年將愈演愈烈，市場波動度增加，使得投資難度也提高，需要多元化布局和投資風險的控管。

以歐美市場而言，在低利環境下，愈來愈多企業股利率受惠於轉為堅實的財務體質和高獲利率，支撐企業長期達到兩位數的股利成長率，可在成熟市場中尋找具穩健股利率的標的，如REITs基金、高收益和投資級公司債基金等。

國泰投顧認為，全球房地產股票投資的範圍包括美國、歐洲，以及亞洲等三大區域，比重約為4：2：4，美國以資金動能與經濟復甦力道為重點，兩者搭配創造出不可多得的長線投資契機。

以香港為首的亞洲市場正聚焦中國、香港的緊縮政策，由於這些政策是針對住宅市場，而對不動產證券相關企業而言，商用不動產市場更加重要，因此不會影響太大。

也因新興市場挾著雄厚資金進軍全球房市，不少中東、亞洲的主權基金，都蠢蠢欲動錢進美國的購物商場、出租公寓等商用不動產，目前交易量開始增溫，房價可望跟進，國泰投顧認為，美國商用不動產市場正開始脫離谷底，再加上量化寬鬆刺激經濟，可支撐辦公室、購物中心等不動產的需求，目前正是長線進場契機。

相較之下，歐洲因歐債問題仍是顆不定時炸彈，投資氣氛變化劇烈，因此短線操作難度高，雖說愛爾蘭850億歐元的紓困貸款危機暫時解除，但歐債問題未完全落幕，投資人擔心葡萄牙是下一個爆點，信心不足，加上歐盟的永久性紓困機制也未定案，討論過程預料也將牽動市場，因此歐洲投資氣氛的變化仍會相當劇烈，短線上歐洲房地產類股的操作難度仍然偏