工商時報【記者黃惠聆／台北報導】

歐洲債務問題又死灰復燃，相關價格包括貨幣以及當地貨幣債券近期波動不小，但法人表示，雖然新興市場債或者東歐債券價格震盪，但因新興市場貨幣具升值潛力，且一些體質相對新興市場債，就算價格略回，都是不錯買點。

在此次愛爾蘭債務危機下，不少新興市場尤其歐元、東歐國家貨幣、債券價都受到波及，但瑞萬通博基金負責人Zeno Staub昨日來台表示，「東歐與歐豬不應混為一談」，他並樂觀表示：「雖然東歐債券價格短期震盪在所難免，由於東歐國家體質相對健全，且歐債問題可望順利解決，目前市況反是大好進場時機。」

愛爾蘭財政債務危機後，的確讓投資人再次對歐洲債信產生疑慮，但Staub認為，愛爾蘭債務並不影響東歐債的基本面，而且德、法兩國的銀行業在愛爾蘭債券的曝險金額大，若愛爾蘭情況持續惡化，這兩大國絕對不會袖手旁觀。 此外，東歐國家不受影響是因為，東歐國家的基本面比「歐豬五國」優很多，包括債務及財政赤字佔GDP比重普遍較歐洲其他地區國家為低，經濟的動能也相對強勁。根據IMF預估，新興東歐今年的經濟成長率由先前預估的3.2％再度上修為3.9％，明年的成長率亦有3.8％，比歐洲國家今、明兩年經濟成長率2.3％、2.2％強勁。加上，東歐貨幣目前價位和2008年金融海嘯時仍有一段相當大差距，波蘭茲羅堤以及土耳其里拉與2008年高點的差距各為35％及21％，未來都有相當大升值潛力。因此現在買進東歐債券，未來可望因匯率升值而增添資本利得。

就算投資人不放心將資金放在單一區域債券基金，也可以放在新興市場債基金也是不錯的選擇，保德信新興市場債券基金經理人李秀賢也表示，正因為當前歐美國家的利率水準偏低，大家依然都在尋找收益較高的投資工具，而新興市場債具較高信評與較穩健收益的優勢，即使市場震盪，依然頗吸金。

匯豐雙高收益債券基金經理人許秩勻也指出，預期新興市場債可能持續修正到本月底。這對空手的投資人來說，剛好是低檔的佈局點，因為擁有基本面、資金面的雙利多題材的新興市場債券，經過修正後可望再展開一波攻勢。因此面對近期出現漲多拉回修正，建議投資人可將資金分成2、3批，選擇低點進行分批佈局，以降低投資成本，等待未來上漲的行情。