工商時報【台北訊】

第一金投顧總代理之英傑華新興市場當地貨幣債券基金經理人Kieran Curtis表示，過去5年在所有固定收益資產中，新興市場債券表現最為優異，幾乎媲美新興股市。除此之外，由於新興債券票面利率優於新興股市配發股利，加上擁有更多下檔保護，因此其所承受的風險較低，僅是新興股市的1/3。

1997 年新興市場B與BB評等債券比重約佔80％，而目前投資等級BBB債券比重卻已高達50％，除了投資風險明顯降低，債信評等的調升更有助於債券表現。不僅如此，多數的資產類別，如股票、公司債與高收益債等，其報酬多來自企業獲利狀況，而新興市場債則多以投資政府公債為主，故其報酬多來自政府稅收收入，是兩種不同的獲利來源，使得新興市場債具有分散投資風險的特性，因此在不提高風險的狀況下，可提供較佳的報酬機會。

2008年後，成熟國家的負債對國民生產毛額比重越來越高，顯示成熟國家負債提高與經濟成長率減緩。在投資風險逐漸降低下，新興市場債券仍是較具吸引力的固定收益商品。　展望未來，新興市場國家在通膨壓力上揚與實質利率仍低的情況下，未來將有繼續升息的壓力與空間。Kieran認為，新興市場升息幅度對於債券市場影響應屬有限，反而看好在升息預期下，可望帶動的新興市場貨幣升值效應，將有助於新興市場當地貨幣債券未來表現。