工商時報【記者陳欣文／台北報導】

中國公布9月最新經濟數據，代表消費表現的零售銷售數據出現近5個月最快增速，第3季GDP成長9.6％也優於預期。據統計，10月以來國內投信所發行的333檔股票基金中，報酬率前10名基金，有9檔都屬於中國相關基金。

由以上的資料顯示，中國股市自下半年的反彈行情，已經反應在中國基金績效表現上。

中國股市從十一長假之後一路飆漲，根據Bloomberg統計，中國股市在全球近百個主要指數中近1個月表現最佳，中國基金也因此受惠。

摩根富林明JF中國亮點基金經理人魏如宏表示，上海A股近日動能強勁，而MSCI中國指數突破過去一年交投區間，吸引資金回補中國股票，尤其是引領指數向上的藍籌股近日表現出色，原物料、能源、金融、工業等景氣循環股互有表現，成為此波中國突破行情的主角。

魏如宏指出，以最新公布的經濟數據來看，第3季GDP成長9.6％，雖較前期下滑，但仍優於原先市場預期，除了受基期影響外，今年中國政府在控制信貸、避免房地產投機投資以及促進節能減排上，政策效果顯現。由十二五規劃方向可看出，未來成長率可能逐漸由過去5 年的平均11％、降至8至9％上下，且由原先量的提升逐漸質的提升轉型。

匯豐中國動力基金經理人楊惠元表示，升息代表中國景氣確定復甦，而從GDP表現來看，中國經濟軟著陸的機會越來越高，他預期中國經濟數字將於明年第一季底、第2季初落底，股市則會領先1季反應，所以當第4季拉回時，對空手投資人而言是不錯的進場布局點。

元大華夏中小基金經理人盧正穎表示，最近十二五規劃有了更明確的方向下，中國股市仍可望在政策利多加持下第4季表現有機會續漲，政策面的利多包含：經濟結構調整，內需消費力將大幅度提升；薪資倍增計畫，全面小康社會將帶動經濟成長。尤其上證指數經歷過去年高點以來修正後，不論是股價淨值比或本益比，皆位在歷史低檔，股價相對便宜。

楊惠元說，歷史經驗顯示，升息代表景氣確立復甦，後續可能會有更多熱錢流入，股市長線相對樂觀，因此手上有中國部位的投資人，不必過度擔心，只要分批持續加碼，分散選時風險，等政策逐漸鬆手，長線仍有波段空間可期，即使短期股市在政策打壓下，指數表現空間可能受到壓抑，這種情況反而有利定時定額投資。

另外，匯豐中華投信統計，以2006年人行進入升息循環後為例，在2007年每次升息起算的1個月內，上海綜合指數與香港國企指數分別有8.72％和7.41％的平均報酬率，上海綜合指數的正報酬機率更是近9成，在升息1年後，上綜指數報酬率甚至高達 166.89％，雖然中國股市短期修正壓力較大，但歷史數據顯示，投資人不必過度悲觀。