全球第二大棉花出口國印度延長棉花出口禁令，以及產棉大國巴基斯坦受到洪水肆虐，棉花田損毀嚴重，使全球棉花供應吃緊，推升棉花價揚，8月以來漲幅高達15.77%，至於其他天然資源行情仍持續輪動。

摩根富林明商品市場產品經理劉念華表示，棉花期貨價格現為每磅91.44美分，直逼2008年時高點。不過根據國際棉花諮詢委員會（ICAC）的月報，今、明兩年美國棉花產量預估年增52%，將提振全球棉花產量，加上近期漲勢較大，9月為美國棉花收割期，預期棉價將回軟。各天然資源基金績效，因天然資源不同於前兩年市場大多齊漲齊跌的走勢，今年行情整體看起來比較沈悶，今年來處正報酬的基金不多。

富蘭克林華美天然資源組合基金經理人胡志豪指出，在CRB商品指數的19種商品裡，仍有咖啡、小麥、棉花、鎳和白銀的漲幅超過15%。近來市場再次彌漫二次衰退利空，即使是與景氣連動較大的銅價，也突破8月初波段高點，直逼今年4月初的今年高點，玉米、小麥、棉花、咖啡和黃豆等，更不斷突破今年來高點。

避險資金也推升黃金價格在昨（8）日創歷史新高，站上每盎司1,259美元。劉念華分析，下半年是黃金旺季，觀察1973年來金價走勢，8、9月漲率最高，近來市場金飾需求大增，支撐金價不易走跌，但在美元不弱及通縮疑慮，金價漲勢將受到壓抑，大幅漲升相對有限。

【2010/09/09 經濟日報】